·2015期货《根本学问》章节考点：交割

4.萧条阶段

·2015年期货从业资历测验培训：期货投资阐发考点3

经济周期及对期货市场的影响

(3)在黄金期货市场上，表面利率扣除通货膨胀(简称通胀)获得的现实利率是黄 金投资的机遇成本，在经济繁荣期间时，现实利率处于较高程度，持有黄金的成本过高导 致投资者不情愿持有黄金，黄金期货价钱下降。

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·2015期货《根本学问》章节考点：期货行情解读

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在经济苏醒阶段，消费和投资需求添加、出产逐步恢复，投资者预期企业利润将逐步增加、股票价钱和股指将逐渐走高，促使股指期货价钱上升。

·2015年期货从业资历测验培训：期货投资阐发考点1

经济增加常表示出周期性的波动，精确判断宏观经济所处阶段是期货市场根基面阐发的环节。而每个经济周期，大致能够分为如下四个阶段：繁荣、阑珊、萧条、苏醒。经济 运转周期是决按期货价钱变更趋向最主要的要素。

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3.阑珊阶段

(4)在繁荣阶段的后期，社会各类资本曾经达到了潜在的操纵程度，各类资产价钱都升到了一个很是高的程度，企业库存商品大幅度添加，企业利润下降，股票价钱下跌，

1.苏醒阶段

(2)在金融期货市场上，当经济处于繁荣阶段时，利率处于一个比力低的程度，因而 投资者预期企业利润会增加，导致股票价钱上升，使得股指期货价钱也随之而上涨。

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(1)在商品期货市场上，当经济处于繁荣阶段的初期时，企业起头扩大再出产，投资与出产规模不竭扩大，工业品产量逐渐上升。因为经济处于繁荣期间，需求量大幅度添加，商品库存下降，期货价钱因商品需求的添加而上升。

当经济进入阑珊期间时，市场需求锐减，产物畅销，各企业缩减投资与出产规模。随之而来的就是资金与劳动力的需求响应削减，本钱假贷勾当收缩，赋闲率上升。企业利润率遍及下降，部门企业以至倒闭。需求的萎缩、库存的添加、供给的过剩导致价钱狠恶下降，商品期货价钱随之降低。

股指期货价钱和商品期货价钱有下跌的趋向，经济的高增加可能无法持续。

2.繁荣阶段

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萧条期间赋闲人数越来越多，人们对物品及办事的需求下降，现实出产总值的增加程度会很低，以至呈现负增加，社会采办力也会很低，期货投资需求也持续下降，商品期货价钱处于较低程度，企业出产会萎缩，随之而来的利润下降会指导股价下跌，股指期货价钱低迷。